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摩根大通被指垄断LME铝市导致“铝价异常”

摩根大通被指垄断LME铝市导致“铝价异常”

本文摘要:摩根大通独占并操控金银市场早已是公开发表的秘密。而在过去几年,在董事长兼任首席执行官杰米.戴蒙(JamieDimon)领导下的摩根大通或许又独占了在伦敦商品交易所(LME)交易的另一个十分最重要的大宗商品:铝,造成铝价“出现异常”。 正如路透所说的,“铝的中间价并不总是反应基本面”。而美国金融博客Zerohedge则必要认为,“铝的中间价体现的是必要操控”。 据路透报导,过去几年在LME交易的大量铝“有时不会在一位占到独占地位的持有者手中”。

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摩根大通独占并操控金银市场早已是公开发表的秘密。而在过去几年,在董事长兼任首席执行官杰米.戴蒙(JamieDimon)领导下的摩根大通或许又独占了在伦敦商品交易所(LME)交易的另一个十分最重要的大宗商品:铝,造成铝价“出现异常”。

正如路透所说的,“铝的中间价并不总是反应基本面”。而美国金融博客Zerohedge则必要认为,“铝的中间价体现的是必要操控”。  据路透报导,过去几年在LME交易的大量铝“有时不会在一位占到独占地位的持有者手中”。

路透援引大宗商品交易所、仓库、生产商、经纪人及银行的知情人士回应,这一占到独占地位的持有者乃是美国银行摩根大通。  路透补足道,“其它公司在过去也曾展开过独占”可能会减低摩根大通的“罪状”,但这只是证实了在大宗商品市场,如果不是这家操控价格,就是另外一家。比如知名的被称作“铜先生”的滨中泰男。

  住友公司很早已参予LME的金属交易,1987年初,当伦敦金属交易所期货铜价在1300美元游走时,住友公司的操盘手滨中泰男在期货市场逐步创建了大量的铜远期合约。到1988年中,伦敦铜价上涨至2500美元,滨中泰男从期货市场收买了巨额利润。从八十年代中期到1996年住友铜事件之前近十年的时间里,滨中泰男在伦敦铜期货市场“叱咤风云,呼风唤雨”,屡次出手。由于其常常掌控着伦敦铜市场5%以上的成交量和并未平仓合约,因此取得“百分之五先生”称号。

  正如路透认为的:“尽管没违反规则,持有人大量的——有时是占到统治者地位的——仓位,不会在一定程度上对将要届满的短期合约价格产生影响。”  而LME则回应:“对于引发市场忧虑的不道德”,它“将从市场参与者谋求更好的信息”。“如果再次发生违法LME规则的不道德,我们不会采行必要的不道德。”  摩根大通对铝市的独占细节如下:持仓一般来说意味著对近期期货合约的贴水或现货升水,似乎供应紧绷。

但是,铝市供应不足,有大量库存,这意味著铝市的大自然状态应当是期货升水或现货贴水。  这也意味著空头持有者要缴纳更好的隔夜利息。

路透援引大宗商品交易公司的人士回应,“摩根大通时断时续地这样做到早已很幸了。期货贴水(或现货升水)并无法精确地反应供应不足。”  一位铝交易员回应,“持仓量相当大,这么大的金额并不是很多人都能做的。

这对摩根大通来说是有一点的,因为他们有信誉评级,他们还债很低廉。”  几个月以来,都有公司持有人大量的铝期货合约保单,这些保单可以索要经LME容许储存在其仓库里的金属。目前,有一个独占仓位持有人50-79%的保单。

  这样做到的一个结果是,LME3个月期铝现金合约溢价。去年12月,LME3个月期铝下跌大约23美元/吨,是自2014年末以来的最高值。

  路透透漏了来自业内人士的自2015年4月以来大户持仓量的细节:  2016年2月合约  一家公司在2月10日持仓量在40.3至58.4万吨吨,占到比20-29%。按当日价格,这些持仓量的价值在5.96亿美元至8.64亿美元。2月合约相对于3月合约升水5美元,在2月15日离合约届满2天之前期货贴水8美元。

  2016年1月合约  一家公司在1月18日持仓量在23.8至34.6万吨,占到比20-29%。持仓量价值为3.5亿美元~至5.08亿美元。1月合约相对于2月合约升水5美元,变为在1月19日离合约届满1天之前期货贴水8美元。

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  2015年12月合约  一家公司在12月14日持仓量在23.0至33.3万吨,占到比20-29%。持仓量价值在3.52亿美元至4.93亿美元。12月合约相对于1月合约贴水5美元,变为在12月15日离合约届满1天之前升水31美元。

  2015年4月合约  一家公司在4月8日持仓量在74.8至97.2万吨,占到比30-39%。持仓量价值在13亿美元至17亿美元。4月合约相对于5月合约贴水5美元,变为在4月13日离合约届满2天之前升水22美元。

  现在大家告诉,摩根大通目前(也可能会无限期地继续下去)不仅独占了铝市场,而且造成了上面所提及的“价格出现异常”。让人惊讶的是,根据美国商品期货委员会(CFTC)、LME及各地区监管机构,这是十分长时间的不道德,而且有可能每天都会再次发生,因为他们给大银行进了绿灯,他们可以为所欲为,可以独占任何一种产品。  不告诉当联邦地区法官凯瑟琳·佛洛斯特(KatherineForrest)获得上述信息后,还不会会上诉那些指控LME、摩根大通、高盛、嘉能可等操控铝价的多项诉讼?  早在2014年,美国知名镀加工商之一--DuncanGalvanizing指控高盛(GoldmanSachsGroup)、摩根大通(JPMorganChaseCo)、伦敦金属交易所及仓储运营商自2010年以来串谋操控美国锌价。

诉讼的被告还包括矿业及大宗商品交易集团--嘉能可-斯特拉塔(GlencoreXstrata)及旗下的PacoriniMetalsUSALLC、还有高盛的金属仓储企业MetroInternationalTradeServices。  周二(3月15日),LME3个月期铝小幅承压下降1%,一度下探至每吨1,534.5美元,刷新近1个月新高。


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